متداولترین روشهای تحلیل بنیادی
![](https://aminsahm.academy/wp-content/uploads/2024/04/متداول-ترین-روش-های-تحلی-بنیادب.jpg)
مقدمه
فرایند تحلیل بنیادی، شامل گامهایی میشود که باید به ترتیب طی شوند:
- بررسی وضعیت کلی و کلان اقتصاد جهان
- بررسی وضعیت کلی اقتصاد کشور
- بررسی وضعیت صنعت مد نظر
- بررسی وضعیت شرکت و سهم مورد تحلیل
آگاهی از شرایط اقتصاد جهانی برای درک عوامل موثر و تأثیرگذار بر صنایع و شرکتهاالزامی است. برای مثال رشد یا افت نرخ فلزات جهانی بر روی صنایع و سهام شرکتهای مرتبط تاثیرگذار است. یا قیمت نفت جهانی به صورت مستقیم بر سهام شرکتهای گروه فرآوردههای نفتی بازار بورس ایران، تاثیر مستقیم دارد.
از بین عواملی که بر وضعیت صنایع و شرکتها تاثیرگذار است، نرخ ارز، نرخ بهره، نرخ تورم، نرخ ارز، قوانین مرتبط با صادرات و واردات، سیساتهای پولی و مالی و … را به عنوان مهمترین عوامل میتوان برشمرد. بررسی و تحلیل این عوامل به منظور رسیدن به یک شمای کلی از اقتصاد کشور، برای پایین آوردن ریسک سرمایهگذاری لازم است.
برای سرمایهگذاری باید وضعیت صنایع نیز مورد بررسی قرار گیرد. برای مثال در مقطع فعلی، سرمایهگذاری روی سهام شرکتهای صنعت خودرو مناسبتر است یا صنعت پالایشی؛ کدام یک از صنایع در حال حاضر در وضعیت مناسب سودسازی قرار دارند و کدام صنعت از این نظر ضعیف است. اینها همه سوالاتی هست که در این بخش باید به آنها پاسخ داد. بعد از بررسی صنایع مختلف و پارامترهای موثر، مناسبترین صنعت یا صنایع جهت سرمایهگذاری انتخاب میشوند.
برای مقایسه سهام همگروه در یک صنعت، میتوان از صورتهای مالی و گزارشهای شرکتها که به طور ماهانه و سالانه در سامانه کدال منتشر میشوند استفاده کرد. از طریق بررسی صورتهای مالی، نسبتهای مالی مانند حاشیه سود، نسبت مالکیت، نسبت بدهی، ارزش دفتری، P/E، PEG (Price/Earnings to Growth Ratio)، گردش دارایی، گردش وجه نقد و… را میتوان محاسبه و تحلیل نمود. همچنین میزان درآمد و فروش شرکت بهصورت ماهانه و فصلی، تولیدات و محصولات آن مورد بررسی قرار میگیرد و در پایان شرکت مد نظر برای سرمایهگذاری انتخاب میشود.
متداولترین روشهای تحلیل بنیادی
رهیافت بالا به پایین
در روش اول ابتدا بازارهای اقتصادی به صورت کلی بررسی میشوند. سپس لایههای زیرین مورد تحلیل قرار میگیرند. برای مثال ابتدا وضعیت اقتصاد بین الملل بررسی میگردد، سپس وضعیت کشور در عرصه بینالملل، نرخ تورم، نرخ بهره و مواردی از این دست مورد بررسی قرار میگیرد.
با توجه به این موارد میتوان صنعت مناسب برای سرمایهگذاری را یافت. پس از یافتن صنعتی که پتانسیل سوددهی بالاتری دارد، باید از بین شرکتهای این صنعت، شرکتها و کسب و کارهایی که بیشترین شانس بازدهی و سوددهی دارند را شناسایی کرد. به این وسیله میتوان مناسب ترین شرکت برای سرمایهگذاری را انتخاب نمود.
رهیافت پایین به بالا
در این رهیافت اما، همانطور که از نام آن بر میآید، ابتدا شرکت مورد نظر مورد تحلیل قرار میگیرد، سهام شرکت و خدمات و کالاهای تولید شدهی آن از نظر میزان سوددهی بررسی میشوند و در مرحله بعد بررسیها فراتر رفته و روابط اقتصادی کشور و مناسبات بین المللی مرتبط با سهام شرکت بررسی میگردد. در نهایت با جمعبندی بررسیهای صورت گرفته، نتیجه نهایی که مناسب بودن یا نبودن سرمایهگذاری بر روی این شرکت است، حاصل میشود.
برای تحلیل بنیادی چه اطلاعاتی لازم است؟
برای اینکه یک تحلیل بنیادی تمام و کمال بر روی ارزش ذاتی یک سهم انجام شود، دو دسته اطلاعات مورد نیاز است:
- اطلاعات داخلی شرکت؛ مانند خط مشی مدیران شرکت، رهیافتهای اقتصادی، پروژههای در حال اجرا، زمانبندی انجام پروژهها، صورتهای مالی و طرحهای توسعه.
- اطلاعات بیرونی؛ مانند وضعیت اقتصاد کشور، نرخ تورم، نرخ ارز، شوکهای اقتصادی وارد بر بازار و اخبار سیاسی.
![](https://aminsahm.academy/wp-content/uploads/2024/04/تحلیل-بنیادی-آموزش-1024x615.jpg)
دیدگاهتان را بنویسید